BEIJING — Pertumbuhan Penjualan Ritel Tiongkok Melemah Jadi 0,4 Persen

Biro Statistik Nasional Tiongkok (National Bureau of Statistics/NBS) resmi merilis data ekonomi terbaru yang menunjukkan perlambatan signifikan pada sektor konsumsi domestik. Penjualan ritel di Tiongkok hanya tumbuh 0,4 persen secara tahunan (year-on-year) pada Agustus, memperpanjang tren kelesuan belanja masyarakat di tengah upaya pemulihan ekonomi pascapandemi yang belum merata.

Capaian pertumbuhan 0,4 persen ini menandai penurunan lanjutan setelah sempat menyentuh angka satu persen pada Juni. Realisasi tersebut juga berada di bawah konsensus ekonom yang dihimpun oleh Bloomberg dengan estimasi kenaikan 0,8 persen, meskipun masih lebih baik dibandingkan kontraksi 0,6 persen yang tercatat pada Mei lalu.

Kronologi Pelemahan Konsumsi Sepanjang Kuartal Berjalan

Tekanan terhadap daya beli konsumen di Negeri Tirai Bambu telah menjadi tantangan utama bagi otoritas di Beijing dalam beberapa bulan terakhir. Berikut adalah perkembangan indikator konsumsi dan belanja domestik Tiongkok:

1. Mei: Penjualan ritel mengalami kontraksi hingga minus 0,6 persen akibat kehati-hatian konsumen dalam membelanjakan dana di tengah ketidakpastian pasar properti dan tenaga kerja.
2. Juni: Aktivitas konsumsi sempat menunjukkan sinyal pemulihan terbatas dengan pertumbuhan sebesar 1,0 persen didorong oleh momentum promosi belanja pertengahan tahun.
3. Agustus: Pertumbuhan kembali terpangkas drastis ke level 0,4 persen, mengonfirmasi pelemahan permintaan domestik yang belum teratasi meski stimulus fiskal bertahap telah digulirkan.

Divergensi Tajam: Sektor Manufaktur Menguat, Investasi Tertekan

Di balik lesunya belanja masyarakat, sektor manufaktur justru mencatatkan performa yang relatif solid. Produksi industri Tiongkok melonjak 5,2 persen pada Agustus, meningkat dari pertumbuhan Juli yang sebesar 4,5 persen sekaligus melampaui ekspektasi analis di angka 4,8 persen. Penguatan ini ditopang oleh kinerja ekspor yang tetap tangguh melayani permintaan pasar global.

Kendati demikian, jurang pemisah antara pasokan dan permintaan kian melebar. Hal ini diperburuk oleh data investasi aset tetap (fixed-asset investment) yang justru terkontraksi hingga 7,2 persen secara tahunan pada Agustus, jauh lebih dalam dari proyeksi pasar.

"Perekonomian beroperasi secara stabil pada Agustus, namun faktor eksternal yang merugikan kian meningkat. Ketidakseimbangan domestik antara pasokan yang kuat dan permintaan yang lemah masih sangat nyata. Sejumlah perusahaan menghadapi kesulitan operasional, sehingga fondasi perbaikan ekonomi yang berkelanjutan memerlukan konsolidasi lebih lanjut," tulis pernyataan resmi National Bureau of Statistics (NBS).

Risiko Kuartal Ketiga dan Target Pertumbuhan 2024

Otoritas Tiongkok saat ini menargetkan pertumbuhan ekonomi nasional berada di kisaran 4,5 hingga 5,0 persen untuk keseluruhan tahun ini. Target tersebut tercatat sebagai salah satu sasaran pertumbuhan paling moderat dalam beberapa dekade terakhir, mencerminkan kehati-hatian pemerintah dalam menghadapi restrukturisasi struktural.

Para pengamat pasar menilai keterlambatan transmisi stimulus fiskal dapat menjadi batu sandungan bagi pencapaian target tersebut, terutama pada paruh kedua tahun ini.

"Perekonomian Tiongkok terus memperlihatkan sinyal yang bertolak belakang. Konsumsi dan investasi tetap berada dalam tren lemah, sementara produksi industri mampu menjaga momentumnya. Perekonomian menghadapi risiko penurunan (downside risk) pada kuartal ketiga karena dukungan fiskal membutuhkan waktu untuk diterapkan dan ditransmisikan secara efektif ke sektor riil," jelas Zhiwei Zhang, Presiden sekaligus Kepala Ekonom Pinpoint Asset Management.

Pemerintah Tiongkok kini didorong untuk segera mempercepat penyaluran stimulus yang berfokus langsung pada peningkatan pendapatan rumah tangga guna mengimbangi ketergantungan yang terlalu besar pada sektor ekspor dan produksi pabrik.